最近不少养殖户和做农产品贸易的朋友都在聊，生猪期货价格怎么走高的，前半年还觉得行情挺稳，没成想这几个月慢慢往上爬，有的时候一周就能涨不少。其实不光是他们，就连平时不怎么关注期货的人，逛菜市场的时候发现猪肉价格涨了，也会好奇背后的门道，而生猪期货价格的变化，往往和咱们能买到的猪肉价格有着千丝万缕的联系，搞清楚它为啥走高，也能帮大家多了解点市场的规律。
要弄明白生猪期货价格怎么走高的，首先得看生猪现货市场的供给情况。咱们都知道，猪肉的供给主要靠养殖户手里的生猪存栏量，要是存栏量少了，供给跟不上，价格自然容易涨。前两年有些地方因为疫病影响，不少养殖户的生猪出栏量减少，之后虽然慢慢恢复，但养殖周期摆在那，从母猪怀孕到小猪长大能出栏，得大半年时间。这就导致这阵子市场上的生猪数量没那么充足，现货价格先慢慢涨了起来，而生猪期货是对未来几个月现货价格的预期，看到现在现货紧俏，期货市场上的买家就会觉得后面价格可能还会涨，提前买入推高了期货价格。就像咱们去超市买东西，要是听说某样商品快缺货了，可能就会多买一些，买的人多了，商品价格难免就上去了，期货市场也是这个道理。
除了供给，养殖成本的上涨也是推动生猪期货价格走高的重要原因。养殖户养猪最主要的成本就是饲料，而饲料里玉米和豆粕占了大头。这半年来，受天气影响，部分地区玉米产量不如预期，加上运输成本有所增加，玉米价格比之前高了不少；豆粕因为进口和国内种植的一些因素，价格也有上涨。饲料贵了，养殖户养一头猪的成本就增加了，要是卖猪的价格不涨，就赚不到钱，所以现货市场上猪肉价格得跟着涨才能覆盖成本。期货市场提前看到了这种成本推动的趋势，自然就会有人愿意以更高的价格买入期货合约，慢慢把生猪期货价格推高。打个比方，你开饭馆，买菜的成本涨了，菜价肯定得调，期货就像是提前预判了饭馆会调价，先把这个预期反映在了价格上。
政策和市场预期的变化，也在影响着生猪期货价格怎么走高。国家对生猪市场有调控，比如会通过投放储备肉来调节市场供给，要是一段时间储备肉投放量减少，说明市场本身的供给可能已经比较紧张，不需要太多外部补充，这就会给市场传递一个信号 —— 当前生猪供给偏紧，未来价格可能继续上行。另外，节假日的需求变化也会影响预期，比如临近春节、中秋这些传统节日，家家户户都会多买些猪肉，不管是灌香肠还是做团圆饭，需求都会比平时多。经销商们会提前备货，养殖户也会根据节日需求调整出栏节奏，期货市场上的参与者看到这种节日需求预期，就会提前布局，买入期货合约，推动价格走高。就像每年国庆前，大家都知道旅游的人多，酒店价格会涨，期货市场对猪肉价格的预判，也类似这种提前对需求高峰的反应。
现货和期货的联动效应，也让生猪期货价格跟着现货市场一起走高。其实期货价格不是孤立的，它和现货价格紧密相关，两者之间有一个合理的价差范围，要是价差太大，就会有人通过套利操作把价差拉回来。比如当现货价格涨了，而期货价格还没跟上，就会有人买入期货、卖出现货，直到两者价格回归合理。这阵子现货价格持续上涨，期货价格自然也得跟着往上走，才能维持正常的价差。而且很多养殖户和贸易商会利用生猪期货来规避风险，比如养殖户担心未来价格下跌，会提前卖出期货合约锁定价格，而当现货价格涨势明显时，这些卖出的合约会被市场上的买入力量抵消，甚至推动期货价格超过现货价格，形成 “期货领着现货涨” 的情况。
还有宏观经济环境里的一些因素，间接推动了生猪期货价格走高。最近一段时间，部分农产品因为各种因素整体价格有小幅上涨的趋势，生猪作为重要的农产品之一，也会受到这种整体氛围的影响。加上大家对通胀的预期有所上升，觉得未来商品价格可能会普遍上涨，这种预期会反映在各种期货品种上，生猪期货也不例外。虽然这种影响不如供给、成本那么直接，但也会在一定程度上强化市场对生猪期货价格上行的判断，让更多人愿意参与到买入期货的队伍中，进一步推高价格。不过大家也不用太担心价格会一直涨，毕竟生猪市场有自己的周期，等后续养殖户补栏的生猪陆续出栏，供给增加了，价格可能就会慢慢趋于平稳，期货市场也会提前反映这种周期变化。