很多人在买基金的时候都有过这样的困惑：明明卖基金的时候看着收益也就那样，甚至还有点小亏，可刚卖完没几天再看，那只基金的收益居然悄悄涨上去了，心里忍不住犯嘀咕：为什么卖基金后收益变高？难道真的是自己一卖就涨，运气这么 “背” 吗？其实这事还真不是运气的问题，背后藏着不少咱们日常没太留意的小细节，今天就掰扯掰扯这些事儿，搞明白到底是怎么回事。
先说说最常见的一种情况，就是咱们总盯着 “好的” 看，忽略了 “不好的”，说白了就是 “只记着涨的，忘了跌的”。比如小王之前买了两只基金，一只新能源的，一只消费的。新能源那只买了半年，一直起起伏伏，收益没多少，他看着心烦，就先把新能源基金卖了。结果卖完没一周，新能源板块突然来了利好消息，那只基金的净值连着涨了好几天，他打开账户一看，顿时觉得自己卖亏了，满脑子都是 “为什么卖基金后收益变高”。可他没想起，另外那只消费基金，他早就卖了，之后一直跌，要是没卖，现在亏得更多。其实这就是咱们的 “幸存者偏差”，卖了之后只盯着涨的那只，把跌的都抛到脑后了，自然就觉得卖了的基金收益都变高了。要是真把所有卖过的基金都列出来看看，就会发现有涨有跌，不是所有基金卖了都会涨。
还有个时间上的小误会，也特别容易让咱们觉得卖基金后收益变高。咱们卖基金的时候，不是点了 “卖出” 按钮，当时就能算出最终收益的，这里面有个净值结算的时间差。比如你下午两点半看到基金净值是 1.1 元，觉得差不多了就卖了，可实际上，基金的净值是每天下午三点收盘后才计算出来的，你两点半看到的是上一个交易日的净值，不是当天的。要是当天下午三点后，市场涨了，这只基金的当天净值可能就变成 1.15 元了。等第二天，你看到这只基金的净值显示 1.15 元，就会以为是自己卖了之后收益才涨到这么高的，心里又会琢磨 “为什么卖基金后收益变高”。其实这只是结算时间的问题，你卖基金的时候，实际结算的是当天的净值，只是当时没出来而已，后来看到的高收益，本来就是当天市场变化的结果，不是卖了之后才涨的，只是咱们没搞清楚这个时间差，才产生了误解。
再说说持仓成本的事儿，这也是个容易让人糊涂的点。很多人买基金不是一次性全买，而是定投，或者分好几次买，这样一来，持仓成本就不是一个固定的数，而是平均下来的成本。比如小李定投某只科技基金，第一次买的时候净值 1.2 元，买了 1000 块；后来基金跌了，净值 1 元的时候又买了 1000 块，这样算下来，他的平均持仓成本大概是 1.09 元。后来科技板块波动，净值跌到 1.05 元的时候，他觉得一直在跌，怕亏更多，就把基金卖了，当时算下来还亏了一点。可卖了之后没几天，科技板块反弹，基金净值涨到 1.15 元，他一看就急了：“为什么卖基金后收益变高？早知道再等等了！” 其实他没算明白，自己卖的时候是按 1.05 元的净值卖的，而后来涨到 1.15 元，是相对于他的持仓成本来说变高了，但这是市场反弹的结果，不是因为他卖了才涨。要是他当时没卖，继续拿着，净值涨了确实能赚钱，但问题是他卖的时候刚好是市场波动的低点，之后的上涨是市场自身的变化，和他卖不卖没有直接关系，只是因为他的持仓成本和市场波动没对上，才觉得卖了之后收益变高。
还有个主观因素也不能忽略，就是咱们卖了基金之后，对这只基金的关注方式变了。没卖的时候，咱们每天看净值，涨了开心，跌了焦虑，会综合考虑各种因素，比如基金经理的操作、行业的走势，来判断要不要继续拿着。可一旦卖了，心态就不一样了，会更关注这只基金的正面消息。比如你卖了一只医疗基金，之后看到新闻说医疗行业有新的政策支持，或者这只基金的经理调仓换股了，买了几只涨得好的股票，然后看到基金净值涨了，就会觉得 “哎呀，早知道不卖了，这不是卖了之后收益变高了嘛”。但要是没卖，你可能还会担心政策会不会有变化，经理调仓会不会失误，不会只盯着好消息。这种信息筛选的主观性，会让咱们不自觉地放大卖了之后基金的正面变化，忽略可能存在的风险，自然就觉得卖了的基金收益都变高了，也会反复琢磨 “为什么卖基金后收益变高”。
其实说到底，咱们觉得卖基金后收益变高，很多时候是自己的感知和实际市场情况打了个岔。要么是只盯着涨的基金忽略了跌的，要么是没搞清楚净值结算的时间差，要么是没算明白持仓成本和市场波动的关系，还有可能是卖了之后只看正面消息。这些情况凑到一起，就容易让咱们产生 “一卖就涨” 的错觉，也会反复问自己 “为什么卖基金后收益变高”。但要是真的冷静下来，把每一次卖基金的情况都理清楚，看看净值变化的时间、自己的持仓成本，再对比一下市场整体的走势，就会发现这里面没有什么 “魔咒”，只是一些常见的小细节被咱们忽略了。基金投资本来就是个长期的事儿，涨涨跌跌都是正常的，卖了之后有涨有跌也很正常，不用因为偶尔几次卖了之后涨了，就觉得自己运气不好，更不用因此对基金投资产生误解。搞清楚这些背后的小逻辑，下次再面对这种情况，心里就有数多了，也能更理性地看待基金的买卖和收益变化。