不碰期货基金会怎么样：收益，风险对比

不碰期货基金会怎么样，你会直接避开这类产品自带的杠杆波动、保证金追缴、合约到期换仓等特有风险，你的资产波动幅度会明显收窄，资金不会因为短期市场剧烈涨跌出现快速大额亏损，适合可承受最大回撤低于15%、无法持续盯盘、资金3年内不能动用的人群；代价是失去商品牛市阶段获取超额收益的机会，通胀上行周期里资产增值能力弱于配置期货基金的组合，整体长期收益中枢会下移，你需要搭配债券、宽基股票基金补足资产配置的分散效果。

不碰期货基金的资产收益变化

你的投资组合会缺失大宗商品这一类资产，大宗商品和股票、债券在多数时间段相关性偏低，股票市场下跌阶段，部分商品品种可以对冲组合损失。不配置期货基金，在股市走熊同时工业品、农产品涨价的行情里，你的整体账户很难靠内部资产对冲下跌，组合最大回撤会更高。在普通震荡行情里，去掉期货基金之后，账户净值曲线会变得更平滑，单日涨跌幅度缩小，不会出现单日几个点的大幅波动。

收益上限下降。期货基金跟踪商品价格，商品供需出现大缺口时，基金净值短期上涨空间更大。不碰期货基金，就无法吃到这部分行情，长期年化收益预期会下调。这个收益损失不是固定数值，商品大牛市里差距会拉大，商品长期横盘阶段，两者收益差距会缩小。

不碰期货基金的风险层面影响

没有追加保证金风险。期货基金底层持有期货合约，基金管理人要维持保证金比例，遇到极端行情，合约大幅反向波动时，基金净值会快速下跌，部分产品还会触发减仓操作放大亏损。你不买入这类产品，就不用承担这一层由杠杆带来的放大损失。

流动性风险降低。期货基金存在合约展期损耗，也就是展期的时候远期合约价格高于近期合约，每次换仓都会产生隐性成本，长期持续侵蚀净值。不碰期货基金，直接规避展期损耗带来的持续收益消耗，普通股票、债券基金不存在这类成本。

适用边界清晰。资金使用周期短于1年，家庭应急储备金，即将用于购房、子女学费的专款，不适合配置期货基金，这类资金不碰期货基金是合理选择。手里闲置资金超过3年，且能接受账户短期20%上下回撤，完全不配置期货基金，会损失分散配置的工具。

配置比例参考。如果选择配置期货基金，单只产品在总投资资金里占比建议控制在5%以内，总商品类资产合计不超过总资产10%，超出这个比例，组合波动会快速抬升。

看国内公募基金行业数据，中国证券投资基金业协会发布的公募基金市场相关统计，商品型基金整体净值波动率显著高于纯债基金，接近部分行业股票基金。

选替代资产。

• 黄金ETF基金，可对冲部分通胀、避险需求，无期货杠杆风险
• 能源、资源类股票基金，间接暴露商品行情，波动逻辑偏向股票
• 短债基金，稳定底仓，不提供商品价格上涨收益

做好再平衡。不碰期货基金的组合，每年固定一次再平衡，把股票基金和债券基金比例调回初始设定比例，依靠股债轮动完成分散，弥补缺少大宗商品的短板。