开元年间，青州有贾人姓柳，世代以贩盐为业，家资殷实。柳翁素闻资本市场有“牛市”之说，传言此际资金奔涌，基金净值日涨，遂携半数家资投之。初时果如所言，未及三月，所持基金市值已增三成。柳翁大喜，欲尽数抛售，恰遇一白发老者登门，自云“市隐客”，愿为其解惑。老者抚须曰：“公可知山林之兽，为何不一次性耗尽巢穴之食？牛市如盛景，虽繁花似锦，却难持久，基金售卖若求一蹴而就，恐遭反噬。”柳翁不解，老者遂引其至城外山神庙，讲一段过往轶事，皆与“为什么牛市基金要分批卖”之理暗合。
老者言，前朝有书生姓孟，屡试不第，遂弃文从商，投身基金市场。彼时恰逢牛市，孟生所持基金连月飘红，短短半年便获利倍余。孟生心性急躁，见盈利丰厚，便将手中基金尽数售出，得银千两，自鸣得意。孰料售出次日，牛市并未终结，反而愈演愈烈，其所售基金净值再涨两成。孟生悔不当初，又急携余资追入，怎奈此时市场已现疲态，刚买入便遇回调，净值大跌，不仅赔光先前盈利，还折损本金半数。孟生郁郁寡欢，终至大病一场。老者叹曰：“孟生之失，在于误将牛市当作永续之境，不知其涨落本有节律。牛市之中，市场情绪如潮水，涨时汹涌，退时迅疾，若一次性售卖基金，偶遇市场延续上涨，便会错失后续收益；若未能赶在回调之前售尽，又会让已得盈利付诸东流。分批售卖，恰似逐波而渔，既能在上涨途中锁定部分收益，又能为后续可能的涨幅留有余地，此乃应对牛市波动之良策。”
柳翁闻言，仍有疑虑：“若分批售卖，岂不是错失一次售尽的高额收益？”老者笑而不答，引其至山神庙后殿，见墙上绘有一幅“潮汐图”，图中潮水涨落有序，时有浪花高涌，时有退潮平缓。老者指图曰：“公观此潮，何时有过一次性涨至顶点，再一次性退去之理？牛市如潮汐，其上涨过程并非一帆风顺，其间必有回调与震荡。昔日钱塘潮闻名天下，观潮者若急于近前，恐被浪涛裹挟；若迟迟不前，又错失盛景。唯有分批渐进，方能观其全貌，避其凶险。基金投资亦是如此，牛市之中，即便整体趋势向上，个股与板块也会有轮动，基金净值难免起伏。若一次性全部售卖，若恰逢净值阶段性低点，便会少赚不少；若分批售卖，在净值上涨一段后卖出一部分，回调时再择机卖出一部分，既能避免因单次判断失误导致的收益损失，又能通过多次售卖平滑风险。”
老者又言，早年江南有一盐商，深谙分批售卖之道。某次牛市来临，盐商所持基金净值翻倍，其并未急于套现，而是先售出三成。未几，市场果然回调，基金净值下跌一成，盐商趁机再售三成。待市场企稳回升，净值再涨两成时，盐商将剩余四成尽数售出。最终算来，其总收益较一次性售卖多赚近两成。反观同期另一盐商，见市场红火，一次性售尽基金，虽锁定部分收益，却在后续的上涨中错失良机，待其再次入市，又恰逢市场回调，损失惨重。老者道：“牛市之中，市场走势变幻莫测，即便是资深投资者，也难精准预判顶点。为什么牛市基金要分批卖？盖因无人能掐准市场的最高点。分批售卖，实则是为自己的判断留有余地，通过分阶段操作，将“卖在最高点”的不可能任务，转化为“多次锁定收益”的可行之举。即便某次售卖时机不佳，后续的售卖操作也能弥补损失，不至于满盘皆输。”
柳翁此时似有所悟，又问：“分批售卖之时，当以何为度？”老者曰：“无定法，却有原则。当观市场情绪、基金净值波动与自身持仓情况。若市场狂热，散户纷纷入市，基金净值单日涨幅过大，便可售出一部分；若净值回调企稳，后续仍有上涨动能，便可暂缓售卖；若自身持仓已达预期收益，亦可酌情增加售卖比例。昔日有一老道，炼丹之时，需分三次添加药材，火候亦分阶段掌控，方能炼出灵丹。分批售卖基金，恰似老道炼丹，需循序渐进，不可操之过急。若一味求快，一次性售尽，便如炼丹时一次性添足药材，火候失控，终难成器。”
言谈间，天近黄昏，老者起身告辞，临行前赠柳翁八字箴言：“分批售卖，稳字为先。”柳翁回城后，依老者所言，在基金净值再涨一成时售出两成，又过半月，市场出现小幅回调，柳翁暂未操作，待回调结束净值再次上扬时，又售出三成。如此反复，待牛市末期市场出现明显下跌信号时，柳翁已将手中基金尽数售出，最终收益较当初计划一次性售卖时多出三成有余。反观身边诸多投资者，或因贪念过重，迟迟不肯售卖，最终在牛市退潮后收益尽失；或因急于求成，一次性售尽后错失后续涨幅，追悔莫及。
后柳翁将此事告知子孙，叮嘱曰：“资本市场变幻无穷，牛市之中，盈利如掌中沙，握得过紧易流失，握得过松易洒落。为什么牛市基金要分批卖？盖因这是平衡收益与风险的至理。分批售卖，非怯懦之举，实乃智者之选，既能锁定已有盈利，又能应对市场波动，方能在资本市场的风浪中长久立足。”此言传至后世，成为当地投资者的圭臬，凡遵循此理者，多能在牛市中斩获颇丰，少遇风险。而那些无视此理，一味蛮干者，终究难脱亏损之局。