央行拿什么存黄金最多，首选载体是伦敦合格交割标准实物金条，这类金条占据各国央行黄金储备总量的九成以上，账户黄金、黄金衍生品仅作为少量交易补充；存储地点优先选择境内自建金库，其次是纽约联储、英格兰银行的第三方托管金库，仅在频繁跨境交割时才少量使用账面黄金。适用条件为中长期战略储备配置，短期投机交易不适合大量持有实物金条；若一国地缘外部风险偏高，应当压缩海外托管黄金的占比，把绝大多数实物金条转入本土金库保管。
央行黄金存储载体对比
| 存储载体 | 央行持有占比 | 核心优势 | 主要短板 | 适用场景 |
|---|---|---|---|---|
| 伦敦合格交割金条（实物金） | 九成以上 | 具备全球通行交割资质，主权资产属性稳定，不受金融账户冻结限制 | 运输与安保成本偏高，大批量调拨会产生物流周期 | 中长期战略储备、基础黄金持仓 |
| 黄金账户（账面黄金） | 不足一成 | 无实物搬运，交易交割速度快，仓储费用几乎为零 | 资产依附托管机构信用，极端情形下存在资产受限风险 | 短期交易、临时头寸周转 |
| 黄金ETF与黄金衍生品 | 占比极低 | 灵活调整仓位，变现效率高 | 带有金融合约属性，无法充当终极清偿资产 | 仅用于储备小幅动态调仓 |
世界黄金协会2025年央行储备调研数据显示，56%的受访央行只采购伦敦合格交割金条作为储备资产，新兴市场央行选择该标准金条的比例达到63%。
央行黄金存储地点选择
各国央行黄金存储分为境内自建金库、海外第三方金库两种模式，实物金条绝大多数都会存入金库。
境内金库是当前主流选择，我国央行新增黄金基本全部存入北京、上海的境内金库，本土存放可以牢牢掌握资产调拨自主权，规避跨境资产管控风险。
海外托管金库主要是纽约联邦储备银行金库、英格兰银行金库，历史上有近60个国家将黄金寄存于此，主要用来降低国际黄金交易的交割成本，不过近年来多国陆续启动黄金回迁，海外托管黄金的规模正在稳步缩减。
存储载体的使用边界
如果央行黄金以应对地缘风险、充当终极清偿资产为目标，实物标准金条必须占到全部黄金储备的九成以上，账面黄金只可保留极小比例。
若仅为平抑短期金价波动、完成月度小额购金操作，可以适度使用黄金账户，但是账户黄金总量不宜超过黄金总储备的一成，避免资产过度依赖外部金融机构。