刚接触期货的朋友，经常会盯着屏幕上的 K 线图犯愁 —— 这个品种到底该买涨（做多）还是买跌（做空）呢？其实判断期货品种是做多还是做空，并不是靠猜，而是有一套实实在在的方法，只要把这些方法摸透了，就能少走很多弯路。毕竟期货交易里，方向错了可就容易亏钱，所以搞懂怎么看方向，比着急下单重要多了。
首先得看看这个期货品种的基本面，说白了就是它的供给和需求情况。不管是农产品、工业品还是贵金属，价格最终都是由供需说了算。比如咱们常说的大豆期货，要是主产区像巴西、美国那边遇到干旱或者洪涝，大豆的产量肯定会受影响，供给就会减少。这时候市场上想买大豆的人没那么多货可买，价格自然容易往上涨，这种情况下，判断期货品种做多还是做空，就可以倾向于做多。反过来，如果今年大豆丰收，到处都是库存，而下游的饲料厂、榨油厂需求又不好，买的人少，供大于求，大豆价格大概率会跌，这时候就可以考虑做空。再比如工业品里的螺纹钢，它和房地产、基建关系很大，如果政策上鼓励基建投资，工地开工多了，对螺纹钢的需求就会增加，这时候螺纹钢期货价格可能上涨，适合做多；要是房地产销售不好，工地停工多，需求减少，螺纹钢价格可能下跌，就适合做空。基本面分析就像给期货品种 “号脉”，知道它的 “身体状况” 怎么样，才能判断它接下来会涨还是会跌。而且基本面不是一成不变的，得经常关注相关新闻，比如农产品要留意天气和种植面积，工业品要盯紧政策和产业链动态，这样才能及时调整对做多还是做空的判断。
除了基本面，技术面也是看期货品种做多还是做空的重要参考。技术面就是看 K 线图上的各种信号，比如均线、支撑位、压力位这些，可能有人觉得技术面复杂，其实简单理解就行。比如均线，就像市场的 “趋势线”，如果短期的均线（比如 5 日均线）在长期的均线（比如 20 日均线）上面，而且两条均线都往上走，这就是 “多头排列”，说明现在市场的趋势是向上的，大家买涨的情绪比较浓，这时候做多的胜算会大一些。要是短期均线在长期均线下面，还一直往下走，就是 “空头排列”，趋势向下，做空更合适。还有支撑位和压力位，支撑位就是价格跌到这个位置后，好像有一只手托着，不容易再跌下去；压力位则是价格涨到这个位置后，好像有一块天花板，不容易再涨上去。比如白糖期货，之前几次跌到 5500 元 / 吨就反弹，那 5500 元就是一个支撑位，如果下次再跌到这个位置，没跌破，就可以考虑做多；要是白糖涨到 6200 元 / 吨就回落，那 6200 元就是压力位，涨到这个位置没突破，就可以考虑做空。另外，像 RSI 指标也能帮上忙，这个指标的范围是 0 到 100，超过 70 说明这个品种现在买的人太多，可能要 “回调”（跌一点），低于 30 说明卖的人太多，可能要 “反弹”（涨一点），用这个指标辅助判断，能更准一些。不过技术面也不能死搬硬套，比如有时候均线出现多头排列，但突然出了利空消息，价格也可能跌，所以得灵活看。
市场情绪也不能忽视，有时候情绪的变化会直接影响期货品种做多还是做空的选择。市场情绪就是大家对这个品种的看法，是都看好还是都看空。怎么看情绪呢？可以看持仓量和成交量，还有新闻里的舆论导向。比如原油期货，要是突然发生地缘政治冲突，比如某个产油国出了问题，大家都觉得原油会供应紧张，新闻里也都在说原油要涨，这时候原油期货的持仓量会增加，成交量也会放大，说明很多人都在买涨，这时候跟着做多，大概率能跟上趋势。但要注意，情绪也会 “过头”，如果大家都疯狂看涨，持仓量涨到历史高位，这时候反而要小心，可能价格已经涨到顶了，随时会跌，这时候就不能再追多，甚至可以考虑做空。反过来，如果某个品种因为利空消息，大家都疯狂做空，持仓量很高，价格跌了很多，这时候也可能会反弹，别再盲目做空。比如之前的生猪期货，因为猪价持续下跌，很多人都做空，结果后来猪价触底反弹，那些一直做空的人就亏了。所以看情绪的时候，既要跟着大趋势，也要警惕 “物极必反”，别等大家都冲进去的时候才跟风，那样很容易当 “接盘侠”。
不过，判断期货品种是做多还是做空，不能只看某一个方面，得把基本面、技术面和市场情绪结合起来。有时候基本面看涨，但技术面却出现了空头信号，这时候就得谨慎。比如铜期货，基本面看下游的家电、汽车需求在增加，按理说应该涨，但技术面看，铜价已经涨到压力位，而且均线开始拐头向下，成交量也在减少，这时候就不能着急做多，最好等技术面给出明确的上涨信号，或者基本面的利好更明显了再动手。还有的时候，技术面看涨，但基本面有重大利空，比如某个农产品本来技术面挺好，准备做多，结果突然传来主产区丰收的消息，这时候也得放弃做多的想法，因为基本面的利空可能会让技术面的趋势反转。另外，还要看成交量，不管是做多还是做空，成交量放大都说明趋势有力量。比如黄金期货，价格上涨的时候成交量放大，说明买盘很足，涨势能延续，做多更有把握；要是价格上涨但成交量越来越少，说明买的人越来越少，可能涨不动了，这时候就别追多。反过来，价格下跌时成交量放大，说明卖盘足，做空合适；下跌时成交量减少，可能要反弹，别再做空。这种综合判断的方法，虽然麻烦一点，但能减少很多误判的情况，毕竟期货交易里，稳一点总没错。
还有一些小细节也能帮着判断期货品种是做多还是做空。比如看品种之间的关联，像原油和燃油、沥青都是相关的，原油涨了，燃油和沥青大概率也会涨，要是原油适合做多，那燃油和沥青也可以考虑做多；要是原油适合做空，那这两个品种也可能跟着跌。再比如看宏观经济，要是经济形势好，大家对工业品的需求会增加，工业品期货适合做多；要是经济形势不好，需求减少，工业品适合做空。而贵金属比如黄金，通常在经济不确定的时候会涨，因为大家觉得黄金安全，这时候黄金期货适合做多。不过这些小技巧也只是辅助，核心还是要把基本面、技术面和情绪分析好。刚开始的时候，可能会觉得这些方法有点复杂，看一个品种要考虑好多东西，但多观察、多练习，慢慢就能熟练起来。比如每天花点时间看几个主要品种的基本面新闻，再对着 K 线图看看技术信号，时间长了，看到一个品种，就能大概判断出它适合做多还是做空了。而且刚开始可以小资金尝试，别一下子投入太多，就算判断错了，也能少亏点，还能从里面总结经验，这样慢慢就能找到属于自己的判断方法。