很多做期货的朋友都有过这样的经历：看着某个品种一路下跌，总想知道什么时候能到底，抄个底赚波行情，但往往要么抄早了被套，要么等真正见底时却不敢下手。其实，期货中底部的特征不是单一的一个信号，而是一系列迹象凑到一起的结果，就像天快亮的时候，不会突然一下子变亮，而是先有微光、再有鸟鸣，慢慢透出亮来一样，期货的底部也是各种信号慢慢浮现的过程。
先说说价格走势上的变化吧。一般来说，在期货品种持续下跌的阶段，价格跌得又快又猛，有时候一天就能跌不少，而且下跌的天数也多，很少有像样的反弹。但当到了可能是底部的阶段，这种下跌的节奏就会变缓。比如之前可能每天跌 100 个点，现在变成每天跌 20、30 个点，甚至有时候还会涨个十几二十点，然后又跌一点，整体开始在一个小范围内来回震荡。就像一个人跑累了，一开始跑得飞快，后来慢慢放慢速度，最后停下来喘气，价格到了这个阶段，就可能是期货中底部的特征开始显现了。举个例子，之前有个农产品期货，连续跌了一个多月，每天平均跌 80 点，后来突然某天只跌了 15 点，接下来几天有时候涨有时候跌，但幅度都不大，就在一个几百点的区间里晃悠，这时候就说明价格跌不动了，底部可能要来了。
再看成交量的变化，这也是判断期货中底部的特征很重要的一点。在价格一路下跌的时候，成交量往往是忽大忽小，但整体来说，下跌初期成交量可能会比较大，因为很多人看到价格跌了就赶紧卖，怕继续跌；到了下跌中期，成交量可能会稍微小一点，但还是有不少抛盘；可到了接近底部的时候，成交量会突然变得很小很小。这是因为想卖的人差不多都卖完了，手里有单子的要么是深套不想割肉的，要么是觉得跌得差不多了不愿意卖的，市场上没多少抛压了。就像菜市场快收摊的时候，一开始买菜的人多，摊主生意好，后来人越来越少，最后没几个人问价，摊主也懒得吆喝了，这时候成交量就下来了。等成交量小到一定程度后，如果价格开始慢慢往上走，同时成交量也跟着一点点放大，那就更能说明是底部了，因为这时候开始有买盘进来，而且买的人越来越多，支撑价格往上走。
市场情绪的变化也能看出期货中底部的特征。都说 “市场永远是反人性的”，这话在判断底部的时候特别准。当一个期货品种跌到接近底部时，市场上的情绪往往会变得特别悲观。你去期货论坛或者和身边做期货的朋友聊天，会发现大家都在说这个品种不行了，还得继续跌，甚至有人会说 “再也不碰这个品种了”，很多之前持有多单被套的人，在这个阶段也会忍不住割肉离场，觉得看不到希望。就像大家一起去爬山，爬到一半有人觉得太累了，说什么也不爬了，甚至往回走，这时候其实可能离山顶（这里对应底部）已经不远了。比如之前某个工业品期货，跌到低位的时候，论坛里全是看空的帖子，有人说要跌穿历史低点，还有人晒出自己割肉的单子，说 “认亏离场，再也不玩了”，结果没过多久，这个品种就开始慢慢反弹，这就是情绪到了极端之后的反转，也是期货中底部的特征之一。
技术指标上的信号也能辅助判断期货中底部的特征，不过不用看太复杂的指标，简单的几个指标就能看出端倪。比如 MACD 指标，当价格一直在创新低的时候，MACD 的低点却没有跟着创新低，这就是常说的 “底背离”。举个通俗的例子，就像一个人推着车下坡，一开始车越跑越快，人也越推越用力，但后来车还是在往下走，可人的力气已经跟不上了，推得越来越慢，这时候车就快停下来了。价格和 MACD 的底背离就是这样，价格还在往下走，但推动价格下跌的 “力气” 已经不足了，这时候就可能是底部要到了。还有 RSI 指标，当 RSI 指标跌到 20 以下，进入超卖区间，并且在这个区间里停留一段时间后开始往上走，这也说明市场上的卖盘已经差不多了，买盘开始慢慢占据优势，也是期货中底部的特征一个参考信号。
最后，还得结合基本面来看，基本面和价格的配合也是期货中底部的特征重要组成部分。很多时候，期货价格会因为市场恐慌或者资金炒作而跌过头，这时候基本面其实已经开始好转了，但价格还没反应过来。比如某个农产品期货，因为前期天气好，产量预期增加，价格一路下跌，但到了后期，实际收割的时候发现产量并没有预期的那么多，而且需求还在增加，这时候基本面已经开始偏向利多了，可价格还在低位徘徊，这就是基本面和价格出现了背离。等市场慢慢消化了这个基本面的利好消息后，价格就会开始反弹，这时候之前的低位就是底部。就像一家公司业绩其实很好，但因为市场整体不好，股价一直跌，等市场发现这家公司的业绩优势后，股价就会涨回来，期货的底部也常常是这样，基本面先好转，价格后跟上。
判断期货中的底部，从来都不是看某一个信号就能确定的，得把价格走势、成交量、市场情绪、技术指标和基本面这些方面结合起来看。有时候可能某个信号出现了，但其他信号还没跟上，这时候就不能急着判断是底部；只有当多个信号都凑到一起，比如价格不跌了开始震荡、成交量变小后又放大、市场情绪特别悲观、技术指标出现底背离、基本面也开始好转，这时候期货中底部的特征才会更明显，这时候再去做判断，出错的概率也会小很多。当然，就算找到了这些特征，也不能保证一定就是绝对的底部，期货市场本来就有不确定性，但这些特征能帮我们更接近真相，让我们在面对下跌行情时，不至于盲目抄底，也不至于在真正的底部来临时错失机会。