做期货的朋友大概率遇到过这种纳闷事儿：明明看着是空头占优的行情，怎么价格突然就往上拉了？按说空头不就盼着价格跌嘛，这主动把价格推上去，难不成是脑子糊涂了？其实还真不是，这里面藏着不少空头的 “小算盘”，今天就跟大伙儿用大白话聊聊，期货空头为什么要拉升，搞懂这些，下次再碰到这种情况心里就有底了。
咱们先简单说下啥是空头。其实特好理解，比如你觉得下个月苹果价格得跌，现在就先把手里的苹果期货合约卖了，等下个月价格真跌了，再买回来补上，中间差的那点钱就是赚的，这就是空头操作。正常情况下，空头肯定希望价格跌得越狠越好，可为啥有时候反而要拉价格呢？这背后第一个常见原因，就是空头被套住了，拉升是为了 “自救”。
你想啊，要是空头刚开了空单，结果市场不按套路来，价格非但没跌，反而一个劲儿往上涨，这时候空头就亏了，涨得越多，亏得越惨，要是一直扛着，说不定还会被强制平仓，到时候损失就更大了。这时候咋办？有些空头就会想办法拉一把价格，先把价格抬上去点，让市场上的人觉得 “哎，这价格要反转了，开始涨了”，尤其是那些喜欢追涨的散户，看到价格涨就容易心动，纷纷进来买多。等这些买盘进来了，空头就趁着这个机会，把之前被套的空单慢慢平掉，也就是把之前卖出去的合约再买回来。虽然这么做可能还是会亏点，但总比一直扛着等到被强平强多了。就像之前螺纹钢期货有一次，不少空头开仓后，刚好赶上政策利好，螺纹钢价格一下子涨了两百多点，好多空头都被套住了。这时候有部分空头就开始小幅拉升价格，吸引了不少散户进来做多，空头趁机把手里的空单平了不少，少亏了一笔；而那些没这么做的空头，后来价格又涨了一百多点，亏得更厉害。这就是期货空头为什么要拉升的一个重要原因 —— 解套自救，能少亏点是点。
除了自救，还有一种情况，就是空头想 “诱多建仓”，也就是想卖更多的空单，这时候也会选择拉升价格。你琢磨琢磨，要是空头直接砸盘把价格往下压，市场上的人一看价格跌了，要么不敢买，要么还会跟着卖，这样空头想卖更多合约就很难，没人接盘啊。但要是反过来，先把价格拉上去，大家一看 “哟，价格还在涨，肯定还能涨更高”，特别是那些爱追涨的散户，就忍不住进来买多。等市场上的买盘多了，空头就可以在相对高的价格上大量开空单，也就是卖更多的合约，这样不仅容易成交，而且开仓价格高，以后价格跌下来，赚的差价也更大。就拿股指期货来说，之前就有过这样的情况，空头先慢慢把指数拉上去一点，让不少投资者觉得指数要突破前期高点了，都忙着加仓做多。结果等多头进场差不多了，空头突然大量开空单，指数一下子就跌下来了，那些追涨的多头全被套住，而空头则赚了不少。这也是期货空头为什么要拉升的一个常见原因 —— 诱多建仓，为后面的下跌盈利做准备。
还有一种情况，可能做短期交易的朋友不太在意，就是到了期货的交割月，有些空头会拉升价格来应对交割，尤其是那些需要实物交割的期货品种，比如玉米、大豆、工业品这些。咱们知道，实物交割的时候，空头得把现货交给多头，多头得付钱买现货。要是到了交割月，期货价格太低，就容易出问题：一方面，现货价格和期货价格差太多，也就是 “期现背离”，这时候空头手里的现货可能不好卖，大家觉得期货价格低，宁愿等交割也不买现货；另一方面，要是期货价格太低，空头按这个价格交割，可能会亏很多，因为现货的成本可能都比这个价格高。所以这时候，空头就会适当拉一拉期货价格，让期货价格和现货价格的差距回归正常，这样一方面方便自己把现货通过交割卖出去，另一方面也能保证交割的时候不会亏太多。比如玉米期货到了交割月，要是期货价格比现货低不少，那些手里有玉米现货的空头，就会拉升期货价格，让期货价格接近现货价格。这样一来，多头愿意接货，因为交割价格和现货价格差不多，不亏；空头也能顺利把玉米交出去，还能保证点利润。这也是期货空头为什么要拉升的一个原因 —— 应对交割，让交割能顺利进行，避免期现背离带来的风险。
不过咱们也得说句实在话，空头拉升可不是稳赚不赔的事儿，这里面风险也不小。首先，要是拉了价格之后，没人进来接盘，也就是没有足够的多头进场，那空头不仅没法平仓或者建仓，反而因为拉升价格，自己的亏损还增加了。比如有些小空头，想拉升自救，结果拉上去之后，市场上没人买，价格又跌下来了，自己反而亏得更多。其次，还可能遇到多头主力的反击，要是市场上有实力更强的多头，看到空头拉升，可能会趁机加仓做多，把价格拉得更高，这样空头就惨了，不仅没达到目的，还可能被多头 “反杀”，被迫止损离场。之前焦炭期货就有过这么个案例，一个空头主力想拉升诱多，结果碰到了更强的多头主力，多头直接加仓，焦炭价格连续涨了好几天，那个空头主力没办法，只能被迫平仓，一下子亏了好几千万。所以说，空头拉升也是个技术活，不是随便拉一下就行的，得看市场情况、资金实力，还得把握好时机，不然很容易搬起石头砸自己的脚。
对于咱们普通投资者来说，遇到期货价格拉升的时候，可别光看表面，觉得价格涨了就跟着做多，得多想想背后的原因，是不是空头在搞动作。平时多留意市场的资金动向、持仓变化，还有当前的市场环境，比如是不是快到交割月了，有没有什么政策影响，这样才能更清楚市场的走势，避免掉进空头设下的 “陷阱”，也能更好地做好自己的交易决策。毕竟期货市场变化快，只有搞懂了这些背后的逻辑，才能在市场里走得更稳，不至于糊里糊涂就亏了钱。