打开手机银行APP，查看持有的理财产品收益明细，不少人都会下意识地皱起眉头——曾经能稳定达到4%以上年化收益的产品，如今大多在2%左右徘徊，就连以往被当作“零钱罐”的货币基金，七日年化收益也常常跌破2%。这样的场景，正在越来越多普通投资者的日常中上演，“现在理财怎么这么低”也成了茶余饭后大家讨论的热门话题。其实，理财收益的走低并非偶然，而是宏观经济环境、市场监管调整以及投资市场变化等多重因素共同作用的结果，想要弄明白其中的缘由，不妨从我们身边的经济现象慢慢说起。
宏观经济环境的整体走势，是决定理财收益高低的核心因素之一。近年来，为了应对复杂的国内外经济形势，助力实体经济平稳发展，各国央行纷纷采取相对宽松的货币政策，我国也不例外。降息降准成为常见的调控手段，这意味着市场上的资金供应量有所增加，企业和个人获取贷款的成本降低，与此同时，储蓄和理财的收益也会随之下降。简单来说，当银行手里的钱变多了，为了吸引企业贷款、刺激消费，就会降低贷款利息；而对于吸收居民存款、发行理财产品的银行而言，为了控制成本，自然也会下调理财收益。比如，2020年以来，央行多次下调中期借贷便利（MLF）利率和贷款市场报价利率（LPR），这些利率的调整就像“指挥棒”一样，直接影响了银行理财产品的收益水平，使得“现在理财怎么这么低”成为一种普遍的市场表现。
理财市场的监管政策调整，也在很大程度上改变了收益格局。过去，不少理财产品采用“刚性兑付”模式，也就是说，即便投资出现亏损，金融机构也会兜底赔付，这使得很多投资者形成了“理财稳赚不赔”的认知，同时也推高了理财产品的预期收益。但从2022年1月1日《资管新规》正式实施后，“刚性兑付”被彻底打破，理财产品进入“净值化时代”。这意味着理财产品的收益不再是提前约定好的固定数值，而是根据投资标的的实际收益情况实时波动，盈利还是亏损都由投资者自行承担。为了降低风险，金融机构在产品设计上会更加保守，优先选择低风险、低收益的投资标的，比如国债、金融债等，这就直接导致了理财产品整体收益的下降。很多投资者怀念过去的高收益，但实际上，那种高收益背后隐藏着不小的风险，如今的收益水平才更能真实反映市场的风险与收益匹配关系，只是这种转变让大家一时难以适应，才会频繁感叹“现在理财怎么这么低”。
不同理财品种的收益变化，也能从侧面印证市场的整体趋势。曾经备受追捧的互联网宝宝类产品，巅峰时期年化收益能达到6%以上，如今却风光不再，多数产品的七日年化收益维持在1.5%左右。这背后，一方面是货币市场利率的整体下行，另一方面是监管部门对互联网金融的规范，使得这些产品的投资范围受到限制，高收益来源逐渐消失。再看银行定期存款，五年期定期存款利率从以往的4%以上，降到了如今的3%左右，部分中小银行即便为了吸引存款适当上浮利率，也很难回到过去的高位。对于基金市场而言，股票型基金和混合型基金的收益波动较大，但整体来看，受A股市场震荡调整的影响，近年来平均收益也不如前些年那般亮眼，不少投资者不仅没赚到钱，还出现了亏损。在这样的市场环境下，无论是稳健型的理财产品，还是风险较高的基金产品，都难以提供以往的高收益，这也让“现在理财怎么这么低”的疑问变得更加普遍。
投资者的风险偏好变化，也在一定程度上加剧了对收益走低的感受。随着理财知识的普及和市场教育的深入，越来越多的投资者开始意识到风险的重要性，尤其是经历过部分理财产品净值波动甚至亏损的情况后，大家更倾向于选择低风险的理财方式。当大量资金涌入低风险理财市场时，根据供需关系原理，收益自然会被稀释。比如，近年来国债的发行往往遭到“疯抢”，甚至出现秒光的情况，这就说明投资者对低风险产品的需求旺盛，而供给相对有限的情况下，发行方无需提供过高的收益就能完成发行目标。与此同时，一些高风险的投资领域，如P2P网贷，在监管整治下已基本退出市场，那些曾经追求高收益的投资者失去了投资渠道，转而进入正规的低风险理财市场，进一步加剧了收益的下行压力。
其实，理财收益的走低并非我国独有的现象，全球很多国家和地区都面临着低利率甚至负利率的局面。在经济全球化的背景下，资本的跨境流动使得各国的利率水平相互影响，为了保持国际竞争力，各国央行在制定货币政策时不得不考虑全球市场的整体环境。对于普通投资者而言，与其纠结“现在理财怎么这么低”，不如理性看待市场变化，调整自己的理财观念和策略。毕竟，理财的核心目的是实现资产的保值增值，而非追求不切实际的高收益。在低收益时代，更需要注重资产配置的多元化，将资金分散投资于不同风险等级的产品，比如一部分用于稳健的定期存款和国债，一部分用于波动较大的基金和股票，同时预留出足够的应急资金，以应对可能出现的风险。只有建立起符合自身风险承受能力和理财目标的投资组合，才能在复杂的市场环境中实现资产的稳健增长。